农林牧渔行业周观点：猪价震荡上行种植链景气持续

猪价底部已经过去，后续有望逐步上涨目前板块估值较低，建议关注温氏股份，中粮，天康生物等黄鸡红红火火，建议重点关注利华股份保持经济向上，重点关注普莱科，科谦生物等伴随着人民币贬值，宠物板块业绩有望提升，继续推荐中宠股份和配资股份近期大部分夏收地区天气晴好，有利于夏收进度部分地区已进入收获期，新麦秤价格越来越高建议关注粮食种植板块，推荐苏垦农业发展，优质的稻麦种植标准建议圣农发展，生物育种龙头公司海大集团，杂交玉米种业龙头大北农继续作为高成长股，推荐登海种业

养殖:生猪/黄鸡景气，白鸡高位震荡受养殖户惜售栏和运输政策影响，猪价持续上涨本周，全国生猪平均价格为15.66元/公斤，环比上涨1.62%目前整个生猪养殖行业已经接近盈亏平衡伴随着供给的萎缩和需求的旺盛，猪价有望逐步上涨，上市公司的业绩底部已经过去目前来看，人头估值偏低我们继续推荐温氏股份，中粮，天康生物等在家禽部门，消费本周继续回升中速鸡均价7.57元/公斤，环比上涨6.62%，同比上涨11.32%东北，山东本地货源紧张本周白羽肉鸡均价9.30元/斤，环比上涨2.76%，同比上涨1.31%烟台鸡本周均价2.62元/羽，环比上涨7.38%，同比下跌41.39%

动物保护:动物保护性能有望逐步提升，关注非瘟疫疫苗的催化作用2022Q1受下游养殖亏损影响，动物保护企业季度营收/利润下滑较大目前动物保护的估值已经全部跌至历史低位短期内，伴随着生猪产能下降和生猪价格上涨，预计疫苗需求将回升长期来看，下游规模化进程和新疫苗研发有望继续推动动物保险业的扩张在非疫病疫苗研发方面，科技部最近几天公示了动物疫病综合防控关键技术研发与应用2021重点项目成果，兰州研究所非洲猪瘟亚单位疫苗等三条非疫病疫苗路径在列结合前期向农业农村部申请非疫亚单位疫苗应急审评的部分企业，预计非疫疫苗后续进程会更快，建议重点关注普乐可等

宠物:人民币持续贬值，业绩有望提升在海外需求的推动下，22Q1宠物食品板块的收入和利润恢复增长伴随着近期人民币贬值，我们认为Q2板块业绩增长有望加速在国内市场，新冠肺炎疫情有所缓解，叠加品牌建设不断加强，新产品投放市场中宠/佩蒂国内业务增长有望加速宠物行业有大有小，格局分散我们乐观地认为，领先公司将通过产品创新和品牌建设不断增加其市场份额推荐中冲股份和配资股份

种植:天气有利于夏粮丰收，新季小麦开盘价越来越高中央气象台5月23日发布的最新作物发育试验显示，小满节气后，我国大部分冬小麦已进入开花期和乳熟期，部分地区已进入成熟收获阶段近期大部分夏收地区天气晴好，有利于夏收进度

预计今年主产区冬小麦平仓均价在1.45—1.5元/公斤，部分销区小麦收购价将维持在1.6元/公斤以上目前市场主体积极性高，农民惜售，售粮进度缓慢我们认为，这个季节，小麦种植成本略有上升，替代作物玉米价格高，新麦价格越来越高建议关注粮食种植板块，推荐苏垦农业发展，优质的稻麦种植标准

危险因素:动物疾病大规模爆发，食品安全问题，自然灾害，政策达不到预期，知识产权保护不及预期，猪价不达预期，食品价格波动，地缘政治风险等。

投资建议:猪价底部已过，后续有望逐步上行目前该板块估值较低建议继续关注温氏股份，中粮，天康生物等黄鸡红红火火，建议重点关注利华股份保持经济向上，重点关注普莱科，科谦生物等伴随着人民币贬值，宠物板块业绩有望提升，继续推荐中宠股份和配资股份近期大部分夏收地区天气晴好，有利于夏收进度部分地区已进入收获期，新麦秤价格越来越高建议关注粮食种植板块，推荐苏垦农业发展，优质的稻麦种植标准建议圣农发展，生物育种龙头公司海大集团，杂交玉米种业龙头大北农继续作为高成长股，推荐登海种业

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