建信基金田元泉:新能源板块回暖,四大投资方向值得关注

中国网 柳暮雪 2023-07-17 11:28  阅读量:15869   

近期,在A股的结构分化行情中,新能源板块开启了新一轮反弹。Wind数据显示,自6月8日到7月10日期间,新能源指数累计上涨5.42%,新能源汽车指数(884076)涨幅更是达到了11.22%,跑赢同期上证指数(0.81%)。建信基金研究部负责人、建信新能源行业股票基金基金经理田元泉表示,长期来看新能源产业链具备较高投资价值,重点关注新能源车智能化及零部件环节等四大细分方向。

回顾本轮反弹行情,田元泉认为,二季度以来新能源板块的盈利、估值、机构持仓均已降至历史低位,不少积极因素催化了本轮行情。以细分的新能源汽车板块为例,就受到总量端和产品端多个利好推动:一方面,新能源汽车购置税延期2年、减半2年,6月销量数据季节性恢复;另一方面,汽车智能化加速,国际龙头车企智能驾驶的能力快速提升,国内车企加速智能驾驶规划,相关技术逐渐成熟,政策配套逐渐完善。

伴随板块行情转暖,“新能源产业链是反弹还是反转”的问题引发了业界的广泛讨论,田元泉认为应结合新能源各个细分领域的去库存及景气度来判断。在新能源产业链下游,电池厂、车企、储能目前去库存已经基本完成,整车价格战暂时告一段落,产业链价格体系回到相对稳定状态;产业链中上游,锂电在较长时间内可能仍处于供给宽松状态,碳酸锂价格仍有较大下降空间,新能源汽车的成本劣势大幅改善,上游供给释放有利于渗透率的快速提升。整体来看,新能源板块风险已经大部分释放,但产业供给出清仍需时间。

建信基金表示,新能源产业链中增速高、供需好、边际向上的环节所涉及领域值得关注,具体看好四个方向:一是新能源车的智能化及零部件环节。当前智能化处于“从0到1”阶段,供给创造需求,零部件企业的成长性或快于行业整体;二是海上风电。目前海上风电整体渗透率低,未来深远海漂浮式风电、海外出口有望打开更大市场空间;三是光伏和储能。光伏组件大幅降价后,下游收益率明显提高,有望刺激光伏和储能的需求快速增长,光伏辅材、储能逆变器、电池也有望受益于行业的高速增长;四是锂电和光伏技术变化。其中,光伏技术路线变革具有较大的存量替代空间,锂电材料化学体系、电池结构有望持续创新,从而带来相关行业投资机会。

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