瀚德科技董事长：建设“债三板”多层级资本市

　　 北京12月20日 (记者 陈溯)“当前整个金融行业的痛点就在中小微企业融资上。”瀚德科技董事长、中国进出口银行原副行长曹彤20日在北京表示，应聚焦建设“债三板”多层级资本市场，搭建中小微企业和资金端的桥梁。

　　在当天中国新闻社主办的“新时代·改革开放”国是论坛上，曹彤发表演讲。他表示，中国的场内债券市场存量规模已经达到85万亿元人民币，但场内债券市场以高评级的主体和券种为主，AA级及以上级别债券规模占比98.83%，此外，场内债券市场的投资者相对单一，银行为最主要的债市投资者，风险偏好趋同。

　　曹彤表示，要解决中小微企业融资问题，应将目光转向场外的债券市场。中国场外债券市场近年来发展迅猛，载体主要包括：信托、资管计划、私募基金等。场外债券市场，仍然比较松散，没有相应的制度安排，甚至统计数字也不清晰，政策变化比较大，波动比较频繁。

　　曹彤提出“债三板”的概念，“债三板”即承载着最大数量、无法在银行间和交易所市场准入的企业融资需求的场外债券市场。

　　曹彤表示，“债三板”可以极大地补充场内债券融资市场无法满足的融资缺口，重构金融与中小微企业的新链接，有效补充传统银行信贷市场，引入多种类投资者，回归金融本质，因此，应该聚焦“债三板”市场的发展。

　　曹彤表示，这部分市场虽然风险高，但能够满足实体经济尤其是中小微企业的融资需求，对于其治理应该阳光化、规范化，而不是消灭和归零。

　　对于如何发展“债三板”市场，曹彤提出六点建议，一是恢复市场对“非标”的中性认识，二是支持非银行金融机构的贷款融资行为，三是鼓励多元化的投资主体积极参与“债三板”市场，四是支持以地方性金融资产交易场所为核心，发展场外有形交易场所的建设，五是引入大数据、人工智能、区块链等技术，实现信息、数据、信用的层层递进，六是金融监管层面对“非标”在统计考核层面进行相应的政策设计。(完)

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