全球股市周一持续下行

　　中新社北京3月25日电 (记者 陈康亮)继上周五欧美股市遭遇大跌后，25日，包括中国A股在内的亚洲股市也出现大幅调整。

　　根据国内金融数据服务商同花顺提供的数据，截至当天收盘，中国A股上证综指下跌1.97%，报3043点；香港恒生指数跌逾2%，日经指数跌逾3%，韩国综合指数跌近2%，印度孟买Sensex指数下跌近1%。

　　欧美股市方面，上周五，美国道琼斯指数下跌1.77%，标准普尔500指数跌幅1.9%，纳斯达克综合指数跌幅2.5%；英国富时100指数跌幅2.01%，法国CAC40指数跌幅2.03%，德国DAX指数跌幅1.61%……这一态势似乎仍没有在新的一周有所改变。25日，欧洲三大股指表现依旧低迷，当天开盘纷纷跳空低开。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受中新社记者采访时表示，近日全球股市持续低迷，主要还是受美国国债收益率曲线倒挂等因素的影响。所谓收益率曲线倒挂，即远期国债收益率低于近期国债收益率。一般而言，远期的国债收益率要高于近期国债收益率，因为前者有时间成本。而一旦出现倒挂，则往往意味着金融体系发出危险信号。自去年以来，美国国债收益率倒挂现象时有发生，上周五美国国债收益率倒挂则发生在10年期国债和3月期国债之间。  

　　赵锡军进一步指出，事实上，收益率曲线倒挂是否必然引发经济危机，目前尚未有定论。但根据历史经验，往往紧随其后的是美国经济衰退，甚至发生波及全球的经济危机。2007年美债利率倒挂，就带来了2008年全球金融危机。而近期美国国债收益率频频发生倒挂，这就足够引发全球投资者担忧，拖累全球股市表现。

　　对此，东北证券分析师沈正阳亦表赞同。沈正阳认为，当天A股下跌主要是受外围市场表现欠佳影响，特别是上周五欧美股市大跌。美国国债收益率曲线倒挂，欧美经济可能面临新一轮衰退的压力，这都会制约港股以及A股的表现。

　　但亦有分析人士认为，美债收益率倒挂可能反而是股市机会的开启，关键在于美联储的态度。招商证券分析师张夏认为，美债收益率倒挂基本宣告美联储紧缩周期结束，甚至不排除宽松周期开启。虽然倒挂预示衰退来临，但是从美国目前数据来看，只是从高位回落，远远谈不上衰退或者危机。在这样的环境下，美联储紧缩政策退出甚至开启宽松周期，有助于全球流动性宽裕。在真正的衰退来临之前，中美股票市场均迎来较好的机会。(完)

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