嘉实基金蔡丞丰：主动投资+ESG理念强强联合，全方位立体选股

伴随着2022年公开发行基金四季报的披露，有实力的基金经理的换仓换股路线也被曝光整体来看，股票方向的基金经理普遍看好后市，不少新基金的股票仓位近90%，与此同时，一些嗅觉敏锐的基金经理仍在港股小幅加仓其中，嘉实基金蔡成峰，市场上稀缺的均衡成长派代表，管理着嘉实品质发现混合型基金到去年四季度末，股票仓位接近90%，港股仓位也接近20%该基金在年初以来的反弹中也表现突出截至2023年1月19日，年收益率已达7.31%，在同类中排名1/5左右

对于投资者关心的后市投资机会，蔡成峰在四季报中指出，2023年市场共识是疫情后复苏蔡成峰推断复苏的路径，从生产活动到收入预期逐渐恢复，房地产先启动后完成，全行业去仓补仓，由近及远出行，消费场景先养生后休闲从去年四季度的市场表现来看，基于消费场景回暖的预期已经在下游子行业得到充分体现，如航空，旅游，酒店，白酒，餐饮等但收入是决定消费的关键变量，后续居民的收入增速和预期能否显著恢复值得观察正因如此，蔡成峰认为，疫情后复苏的实质性机会应该更多出现在医药生物板块和中游板块，如轻工，建材，物流等板块，尤其是那些在过去两到三年受到上下游两端挤压，但仍保持稳健经营质量，有机会转危为机的企业

具体到投资布局，蔡成峰指出，在国际关系动荡和能源转型的大背景下，基于科技自主和能源自主的战略思维，企业将以半导体，新能源，医药，生物等贝塔为核心，辅以疫情后复苏的线索，坚持一体化布局模式，追求高质量发展和共赢模式从嘉实十大重仓股中也可以看出，它们包括新能源，半导体，医药生物，轻工等细分行业的优质股票

作为国内少有的具有台，港，美股投资和研究经验的基金经理，蔡成峰有着成熟的投资方法论，善于从全球视角探索中国的机会，借鉴海外经济和产业发展路径蔡成峰认为，ESG是主动投资很好的辅助工具，具有识别商业道德，反垄断，治理结构，环境生态等风险的价值所以主动投资+ESG的概念是一个更全面，更立体的投资理念如果把公司的价值比作大海中的冰山，那么浮在水面上的就是显性价值，就是传统投资对股东财务回报的预期水面下隐藏的价值是传统主动投资所忽略的对人，社会和环境的影响因素

面对市场的频繁变化，蔡成峰认为，只有优质的企业，也就是企业家和优秀的管理，才能克服波动企业家是影响绩效的首要因素只有坚持先人后己的原则，才能在未来识别出优秀的公司，并长期安全持有将ESG引入管理的分析框架，将定性指标量化，可以客观地衡量企业家和管理层的能力以及经营决策的有效性秉承主动投资+ESG的投资理念，蔡成峰服务三年以上的三只基金收益翻倍，大幅跑赢业绩比较基准

日前，计划由蔡成峰主导的新嘉实ESG可持续投资混合型基金将全面发行该基金是一只血统纯正的ESG主题基金它将遵循可持续投资的原则，结合系统的ESG评价方法，重点投资符合ESG可持续投资主题的优质企业同时，嘉实基金作为中国可持续投资的先行者，充分发挥其在投研方面的专业优势，自主研发了符合国际ESG框架和标准，反映中国资本市场发展现状和市场状况的ESG因子框架和评分体系——嘉实ESG评分体系，积极推动金融资源不断流向优质企业，也将为未来新基金的运作提供坚实的投研后盾

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