红利资产下跌新能源赛道走强存量博弈下跷跷板效应或将持续

9月11日，主要股指走势出现分化，创业板指日内维持高位震荡，沪指再创阶段新低。指数“冰火两重天”的背后，是红利资产持续下跌和新能源赛道的集体走强。量能方面，两市成交再次不足5000亿元。业内人士分析认为，市场调整空间有限，但在存量资金博弈下，跷跷板效应或将持续，市场风格或有所切换，建议关注成长及大消费方向的机会。

红利资产下跌 新能源赛道走强

11日，新能源赛道股走强。宜春锂矿停产的消息引爆行情，锂电池产业链大爆发，锂矿板块低位放量大涨，锂业双雄天齐锂业、赣锋锂业双双涨停，金圆股份、威领股份集体封板。固态电池概念跟进，德福科技“20cm”涨停，天赐材料触及涨停，宁德时代、比亚迪均上涨。充电桩板块低开高走，奥特迅、金冠股份2连板，大烨智能、泰永长征、和顺电气跟涨。

红利资产继续下探，中国海油午后跌幅收窄仍跌超2%，中国石油、中国石化、中国神华均收出长下影线。电力股跟随下挫，核电“双龙”中国广核、中国核电双双大跌超过5%；长江电力放量下跌4.63%，盘中创近2年来最大跌幅，全天成交超40亿元。此外，银行、公路、港口等板块纷纷下跌。

高位股连续第三日大跌，科森科技、老百姓、大众交通、好上好、新亚制程均连续触及跌停，午前保变电气上演“地天板”。11日龙虎榜数据显示，保变电气上榜营业部席位全天成交2.87亿元，占当日总成交金额比例为17.58%。其中，机构买入6496.99万元，卖出1533.22万元，合计净买入4963.77万元。

总体看，A股11日跌多涨少，超3500只个股下跌。截至收盘，上证指数下跌0.82%，报2721.8点，深证成指上涨0.39%，创业板指上涨1.19%。沪深两市合计成交4996亿元，较上个交易日缩量280亿元。值得注意的是，多只中证1000ETF尾盘显著放量，南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF成交量激增。

调整空间有限 市场风格或切换

“市场在连续调整后，风险在逐步释放，一些积极因素或推动市场底部出现。”华龙证券给出了以下理由:一是美联储降息确定性增强；二是从市场指标来看，无论市场成交量还是股债风险溢价率指标，都显示出市场具备底部的特征。因此，华龙证券预计市场调整空间有限。

中原证券认为，从央行近期表态来看，逆周期调节预期增强，经济有望企稳回升。近期美国就业数据、PMI数据走弱，美联储表态偏鸽，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期增加，市场对于美联储今年降息预期继续增强。未来，股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。

行业配置方面，华龙证券建议关注以下三方面投资机会:一是关注政策导向带来的市场机会。如《推动北斗规模应用和产业高质量发展倡议》发布，旨在推动北斗规模应用和产业高质量发展，赋能传统产业、经济、社会的数字化转型。二是关注行业景气提升机会。如中国物流与采购联合会数据显示，8 月中国物流业景气指数为51.5%，环比回升0.5%。三是美联储降息信号发出后，市场风格或有所切换，关注成长及大消费方向的机会。如电子、TMT、汽车、机械设备、有色金属、建筑材料、非银金融、医药生物、基础化工、家用电器、电力设备等行业。

另外，在主题方面，华龙证券建议关注“一带一路”“中特估”、新质生产力、碳中和、并购重组等，而中原证券建议投资者短线关注通信设备、软件开发、计算机设备以及电源设备等行业的投资机会。

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