拼多多FPO折价发行获超募 去年成交总额同比增2.34倍
春节期间，A股休市，美股市场的故事却仍在继续。
北京时间2月6日早间，商平台拼多多在美国证券交易委员会（SEC）公布后续发行（FPO）计划，高盛、摩根士丹利、美银美林、中金、华兴等机构担纲主承销商和联席账簿管理人。承销商有权在30天内行使超额认购权，拼多多在FPO中最终募集资金净额下限为10亿美元，上限为12亿美元。
据了解，该计划披露前夕的2月5日，拼多多股价一度触及每股31.18美元，创该公司上市以来股价新高。
值得一提的是，据接近拼多多方面人士对《证券日报》记者透露，此次发行原计划在今年1月份完成，但特朗普政府停摆35天使得此次计划被拖过了中国农历春节。
折价意在吸引更多投资者
2月8日早间，新商平台拼多多披露美股后续发行（FPO）最新进展，继半年前的IPO吸引20倍超募资金之后，路演2日后的拼多多FPO再获超募。据接近此次承销的人士对《证券日报》记者透露，拼多多将后续发行价定为25美元/美国存托凭证（ADS）。
这一价格较拼多多上市初期有明显上行，但与近期该股股价均价相比则有所折价。据《证券日报》记者了解到，25美元/ADS的FPO定价较拼多多半年前IPO时的每股19美元发行价上涨32%。但较拼多多近20个交易日均价每股27.351美元、近10个交易日均价每股29.045美元、近7个交易日的均价每股28.82美元均有较大折让，较前一个交易日的每股26.51美元阶段性低点下浮1.5美元/ADS。
“最近受国际政治贸易形势影响，美股三大股指持续下跌中概股普跌，但投资人对于此次拼多多FPO认购非常踊跃”，上述接近承销的人士对记者表示，“此次FPO目的之一是有效增加公众持股量，利于更多投资者参与，所以在定价方面公司确实主动放低”。
此外，拼多多创始团队、管理层及员工将继续履行此前“三年锁定”承诺，不在此次售股名单当中。相关数据显示，国际投行和研究机构对于拼多多股票的评级截至目前均为“推荐”或“买入”评级。
拼多多方面表示，此次FPO募资所得在新的一年里将主要投入涉及中国“农产品上行”与“新品牌计划”等新商业基础设施，部分技术研发项目，以及潜在的战略投资和收购。
事实上，谈及“农产品上行”以及“新品牌计划”，拼多多方面已有所发力。据《证券日报》记者了解到，过去3年，拼多多平台帮助农户累计销售109亿斤农产品，相关交易总额达510亿元，成为中国农货上行规模最大的平台之一。“新品牌计划”方面，拼多多亦于去年启动“新品牌计划”，将扶持1000家覆盖各行业的品牌工厂，帮助他们以最低成本培育新品牌。
去年成交总额同比增两倍
在此次披露的招股说明书中，拼多多同时披露了2018财年部分运营数据。
据拼多多招股书披露，2018年拼多多平台活跃买家数达4.185亿，较2017年同期的2.448亿劲增1.737亿。其中，2018年第四季度，拼多多移动客户端月活用户数达2.73亿（不包括通过社交网络和接入入口访问拼多多平台的用户），较2017年同期的1.41亿增长1.32亿，接近翻倍；较去年第三季度环比新增4200万，高于此前一季3700万的新增月活用户数。另据QuestMobile数据报告显示，2018年12月，拼多多APP端的月活用户达2.71亿，仅次于手机淘宝，领先京东近5000万；小程序端，拼多多以1.09亿的月活用户排名第一，接近排名二、三、四位的京东、唯品会、转转的总和。
去年，拼多多移动平台总订单数达111亿笔，较2017年同期的43亿笔同比增长158.14%；平台日均订单量从2017年的1180万笔/日上涨至2018年的3040万笔/日。2018年，拼多多平台活跃买家年度平均消费额为1126.9元，较2017年同期的576.9元接近倍增；平台活跃买家年平均订单达26.56笔，较2017年同期17.55笔增长51%。
从总成交额来看，数据显示，拼多多2018年实现GMV（成交总额）达4716亿元，较2017年同期的1412亿元增长233.99%。
摩根士丹利今年1月份发布分析报告认为，中国低线城市不断上升的网购需求将持续推动拼多多商业务的增长，得益于其出色的拼单模式和“物有所值”的独特主张，拼多多能够抵御其他主要子商务品牌的竞争。
据商务部《国内贸易流通“十三五”发展规划》，中国零售市场预计将继续强劲增长，2020年零售市场总规模将超过人民币48.0万亿元（7.0万亿美元）。第三方研究机构数据显示，中国线上零售行业复合年增长率达33.9%，预计到2020年，中国线上零售行业的规模将达到10.8万亿元人民币（1.6万亿美元）。
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